Inflación y rentabilidad real: cuánto valdrá de verdad tu dinero
Una calculadora te dice cuántos euros tendrás dentro de 20 años. Pero esos euros comprarán menos cosas que hoy. Para saber si tus ahorros crecen de verdad, hay que descontar la inflación y fijarse en la rentabilidad real.
La inflación reduce el poder de compra
La inflación es la subida general de los precios. En España se mide con el Índice de Precios de Consumo (IPC) que publica el INE, y el Banco Central Europeo tiene como objetivo que se sitúe en torno al 2 % a medio plazo. Pero no siempre lo consigue: en 2022 la inflación española llegó a superar el 10 %.
Aunque parezca poco, una inflación moderada y constante erosiona mucho el dinero parado. Esto es lo que compraría en el futuro el equivalente a 10.000 € de hoy con una inflación media del 2,5 % anual:
| Dentro de | Poder de compra de 10.000 € | Pérdida |
|---|---|---|
| 10 años | 7.812 € | −22 % |
| 20 años | 6.103 € | −39 % |
| 30 años | 4.767 € | −52 % |
En 30 años, el dinero guardado en un cajón pierde más de la mitad de su valor. La regla del 72 lo anticipa: con una inflación del 2,5 %, el poder de compra se reduce a la mitad en unos 29 años.
Rentabilidad nominal y rentabilidad real
- Rentabilidad nominal: lo que te anuncia el producto o lo que ha ganado tu inversión en euros.
- Rentabilidad real: lo que ha crecido tu poder de compra, una vez descontada la inflación.
La fórmula exacta es:
Rentabilidad real = (1 + nominal) ÷ (1 + inflación) − 1
Para cifras pequeñas, basta con restar: nominal menos inflación. Con un 7 % nominal y un 2,5 % de inflación, la rentabilidad real exacta es del 4,39 % (la resta da 4,5 %, muy cerca).
Tres ejemplos en euros de hoy
Suponiendo una inflación media del 2,5 %:
| Escenario | Resultado nominal | En euros de hoy |
|---|---|---|
| 10.000 € en una cuenta al 1 % durante 20 años | 12.202 € | 7.446 € |
| 10.000 € al 7 % durante 20 años | 38.697 € | 23.616 € |
| 200 € al mes al 6 % durante 30 años | 201.908 € | 96.258 € |
Tres lecciones:
- Una rentabilidad por debajo de la inflación es una pérdida. La cuenta al 1 % muestra más euros al final, pero su poder de compra ha caído un 26 %.
- Los resultados a largo plazo se ven mucho más grandes de lo que son. Los 201.908 € del tercer ejemplo equivalen a unos 96.000 € actuales. Sigue siendo mucho más de lo aportado (72.000 €), pero conviene planificar con la cifra real.
- Para objetivos a largo plazo (jubilación, estudios de los hijos), piensa siempre en euros de hoy.
Cómo calcular en euros de hoy con la calculadora
Hay un truco sencillo: en lugar de la rentabilidad nominal, introduce en la calculadora la rentabilidad real. El resultado aparecerá directamente en euros de hoy. En el segundo ejemplo, calcular 10.000 € al 4,39 % durante 20 años da exactamente los mismos 23.616 €.
Si vas a hacer aportaciones periódicas y planeas subirlas cada año con la inflación, este método también funciona: mantener la aportación fija en la calculadora con la rentabilidad real equivale a una aportación que crece con los precios.
Qué se puede hacer frente a la inflación
- No dejar demasiado dinero parado más allá del fondo de emergencia, que sí debe estar disponible aunque rinda poco.
- Comparar la TAE de cuentas y depósitos con la inflación prevista (ver capitalización y TAE).
- Para plazos largos, los activos que históricamente han batido a la inflación, como la renta variable diversificada, lo han hecho a costa de más volatilidad y años negativos. Ninguna rentabilidad pasada garantiza la futura.
- Tener en cuenta los impuestos, que se pagan sobre la ganancia nominal, no la real (lo vemos en impuestos sobre el ahorro).
Calcula en euros de hoy. Introduce tu rentabilidad menos la inflación prevista y verás el poder de compra real de tu ahorro.
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